主页 > 维权 > 收藏 > >

节后四次宽松助推的上涨 能走多远?

本网今日讯   节后市场的反弹热情高涨,就拿最弱的上证指数来讲,一路攻城拔寨,直击3000点,一路走来分外强劲!就短期来讲,背后能够助推各大指数一路向上的主要力量来自于流动性的宽松。

  我们来看看央行节后的一路宽松政策:

  2月10日,央行开展9000亿元逆回购操作,其中7天逆回购7000亿元,中标利率为2.4%,14天逆回购2000亿元,中标利率为2.55%;

  2月11日,央行继续投放,开展1000亿元7天逆回购操作,中标利率为2.4%;

  2月17日,为对冲央行逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,央行开展了2000亿元MLF操作和1000亿元7天期逆回购操作,并下调MLF利率10个基点;

  2月20日,贷款市场报价利率(LPR)又迎来新一轮报价。据全国银行间同业拆借中心9时30分公布的数据,1年期品种报4.05%,上次为4.15%;5年期以上品种报4.75%,上次为4.80%。

  目前来看市场从节后算起已经展开大规模逆回购2次,变相“降息”2次。这些是助推各大指数不断新高的“引擎”!

  那么,问题来了,宽松的措施出尽之后,市场还将一路高歌吗?

  答案是显然的,一旦宽松的预期全部转为现实,市场就会存在调整。原因有两点:

  第一,市场从节后开市一路上涨,在宽松的助推之下,根本没有像样的调整,市场中积累了大量的获利盘,在利好出尽的局面下,会出现盈利的兑现,会对市场产生一定的抛压。另外,进中有退的上涨才是健康的,疯狂的上涨难以长久;

  第二,目前市场在宽松的大背景下,选择性的忽视了公共卫生事件对经济的创伤,这种创伤一定会在宽松退潮之际,为市场所反映,除非一路宽松,一路注水。

  这里留一个思考题,后市宽松的“子弹”打完了,市场上涨的引擎在哪里?在笔者想来,科技领域来自经济转型的上涨动力不会在短时间内结束;另外,单纯货币方面的宽松退出之后,逆周期调节手段大概率会在基建等领域发力。

  市场疯狂之际,向左还是向右,除了受市场氛围影响之外,留一份反向思维。因为市场轮转的太快,就像节后大跌之际谁能想到后市竟然创了新高一样。

  (作者:胡岗 执业证书:A0680618080008)

(文章来源:巨丰财经)