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本文原标题:恒瑞医药“行贿门”背后:日赚千万,九成收入靠仿制药

本网本日讯

  日前,恒瑞医药因贿赂丑闻被奉上热搜。

  只管公司已将这口“锅”甩给员工,但持久存在“带金”销售的负面动静,短时间内将难消弭。

  这家位居全球50强的医药巨头赚钱能力惊人。2019年,实现净利润53.28亿元,相当于天天净赚近1500万元。

  不外,公司以仿制药为主的产物布局,已为此后埋下隐忧。

  在2018年开始的医药行业“4+7带量采购”政策配景下,海内仿制药高利润时代根基竣事,将来竞争要靠自主创新能力。

  9成收入靠仿制药

  2019年,恒瑞医药(600276.SH)花费豪奢:开会和推广支出75.26亿元、差盘缠支出9.09亿元。二者合计占当期销售用度的98.94%,是公司营业收入的36.22%。

  靠大把撒钱,公司在去年实现营业收入232.89亿元,同比增长33.70%。

  斑马消费梳理发明,从50亿元营收范围到百亿元营收,从百亿元营收冲破200亿元范围,公司别离花了3年。上述6年,公司营收增速平均在20%以上。

  短期内跻身海内一线药企队列,最大的孝敬来自仿制药。

  据钛媒体报道,2018年,恒瑞医药实现营收174.18亿元,个中,90%收入来自仿制药,创新药收入只占公司营收的10%阁下。

  公司产物布局主要有抗肿瘤、麻醉和造影剂等三大板块。

  2019年,公司抗肿瘤、麻醉产物及造影剂板块别离收入105.76亿元、55.07亿元和32.30亿元,毛利率别离为93.96%、90.21%和72.94%。

  公司未披露2019年仿制药产物收入,米内网在2018年的统计数据或可窥一二。

  当年,公司抗肿瘤药产物中,多西他赛、伊立替康、奥沙利铂、替吉奥、来曲唑、卡培他滨等6个仿制药,孝敬收入60亿元以上;在麻醉药产物板块,七氟烷、右美托咪定、顺阿曲库铵、布托啡诺4个仿制药品种的收入占麻醉产物板块收入的95.4%。

  另外,在得到出产批件数量上,仿制药和创新药差距较大。

  2018年和2019年,公司得到仿制药制剂出产批件别离为7个和11个,同一时期,创新药制剂出产批件均为2个。

  自2000年上市至今,公司创新药上市销售仅6个,别离是艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格实亭、吡咯替尼、打针用卡瑞利珠单抗和打针用甲苯磺酸瑞马唑仑。个中,后二者在2019年获批上市。

  化学药企短期内难改变仿制药主导的收入格式,是中国制药行业的“通病”,恒瑞医药也一样。

  本年刚卸任公司董事长的孙飘扬曾对外暗示,仿制药可让企业保存下来,走仿制药、创新药相联合方式,或更适合公司的成长。

  比拟其他化学药企,恒瑞医药大多选择攻破难度大、竞争力较强的首仿药,2018年上市的磺达肝癸钠,以及之后上市的打针用替莫唑胺,一上市就占据入口替代焦点产物市园地位。

  销售用度是研发投入的两倍多

  斑马消费统计显示,2017至2019年,恒瑞医药投入研发资金别离为17.59亿元、26.70亿元和38.96亿元,同比别离增长48.56%、51.79%和45.90%。同期,研发投入占营收比重从12.71%升至16.73%。

  研发投入增速位居行业前列,从其所占营收比重来看,恒瑞医药仍低于一些制药企业。

  2019年,微芯生物、贝达药业、翰宇药业研发投入占比别离为45.02%、43.41%和42.51%;研发投入比重在20%以上的另有博瑞医药(24.82%)、康弘药业(24.18%)和普利制药(21.51%)。

  跟着2019年药品集采全面扩围,第二批药品国度集采成果相继落地,仿制药行业面对快速分化、产物布局优化以及裁减掉队产能的状况,让以仿制药产物为主的药企,谋划风险日趋加剧。

  此前,齐鲁制药、华东医药已对外宣布,要将重点事情着手在高端仿制药和创新药方面。

  恒瑞医药在研发上越来越舍得费钱,资金真的都投向创新药研发范畴吗?

  公司未在年报中披露,从取得创新药临床批件来看,近两年速度惊人,2018年至2019年,别离取得创新药临床批件16个、29个。

  创新药研发周期长、成本高、难度大,是一项高风险投资,一般药企很难蒙受。

  恒瑞医药早有实验,其首款创新药“艾瑞昔布”,临床前研究开始于1999年,2003年得到临床批件,2011年才获批上市。另外,公司创新药带来质疑也不少,2017年获批上市的“阿帕替尼”,上市即遭专业人士质疑是伪创新药。

  至今,公司仍以销售为驱动力,2017年-2019年,其销售用度别离为51.89亿元、64.64亿元和85.25亿元,别离是各期研发投入的2.95倍、2.42倍和2.19倍。同期,销售人员数量是公司研发人员数量的3.90倍、3.90倍和4.27倍。